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深改委指明金融基础设施监管改革方向:补短板 防风险 提效率

发布日期:2019-09-25 01:50   来源:未知   阅读:

  “金融基础设施是金融市场稳健高效运行的基础性保障,是实施宏观审慎管理和强化风险防控的重要抓手。”近日,中央全面深化改革委员会(以下简称“深改委”)第十次会议着重强调金融基础设施的重要性,指明了该领域下一阶段的改革方向,并通过了《统筹监管金融基础设施工作方案》。

  党的十八大以来,防控金融风险成为我国金融业改革发展的重点任务。作为防风险的重要组成部分,从十八届三中全会提出“加强金融基础设施建设,保障金融市场安全高效运行和整体稳定”,到国家“十三五”规划纲要提出“建立安全高效的金融基础设施”“统筹监管重要金融基础设施”,再到习总书记在中共中央政治局第十三次集体学习时强调“加快金融市场基础设施建设”,中央对于完善金融基础设施建设并加强统筹监管的政策指向已非常明确。专家表示,以补短板、防风险、提效率为目标的金融基础设施相关改革已经“箭在弦上”。

  狭义而言,金融基础设施主要指支付清算体系、征信系统、反洗钱监测系统等硬件设施;广义而言,其还涵盖金融法律环境、会计准则、信用环境、定价机制等制度安排以及由金融监管、中央银行最后贷款人职能、投资者保护制度组成的金融安全网等。

  金融市场基础设施是金融的管道,是承载金融资源、交易、活动、运行的道路桥梁和高速公路。桥梁和公路畅通,通行才能更有效率;工程质量出现问题,则会造成严重事故。在深化金融供给侧改革、扩大金融开放的大背景下,强化金融基础设施建设和统筹监管更具有紧迫性和必要性。金牛网

  一方面,金融开放必然伴随跨市场、跨地域、跨国界的资本流动,金融市场参与者、金融创新产品等更趋复杂,金融风险的传染性和复杂性将会增大。同时,金融跨境业务涉及不同的市场环境、不同的法律政策,宏观调控难度加大。

  金融基础设施在金融体系以及整个经济活动中都具有举足轻重的地位,但也可能成为金融风险传播的源头。从各国此前发生的金融危机情况来看,虽然导火索各有不同,但金融基础设施滞后是共性问题。www.xg132111.com例如,2008年全球金融危机暴露出欧美信用评级体系存在缺陷、对投机缺乏有效监管等问题。

  中国民生银行研究院宏观分析师王静文告诉《金融时报》记者,就防范化解金融风险来说,通过统筹监管基础设施,可以适时动态监管线上线下、国际国内的资金流向流量,使所有资金流动都置于金融监管机构的监督视野之内,避免类似于2015年由场外配资引起的股市异常波动等风险。

  国际货币基金组织调查也显示,金融基础设施建设与金融体系稳定息息相关。一国金融基础设施越完备,金融体系的弹性越高,应对外部冲击的能力就越强。

  另一方面,金融市场基础设施是金融市场运行的核心支撑,是金融业竞争力的重要体现。一国金融基础设施功能越完善、国际化程度越高,其金融体系的影响力和竞争力也就越强,同时也意味着金融服务实体经济的效率越高。从国际经验来看,金融基础设施建设在金融监管改革中也发挥了促进作用。

  王静文表示,对实体经济而言,金融基础设施的高效完善和互联互通,有利于推动形成统一包容开放的金融市场,充分发挥金融市场资源配置功能,满足实体经济的融资需求。

  深改委指出,要加强对重要金融基础设施的统筹监管,统一监管标准,健全准入管理,优化设施布局,健全治理结构,推动形成布局合理、治理有效、先进可靠、富有弹性的金融基础设施体系。这被认为是金融基础设施下一步改革的方向,补短板、防风险、提效率则是这场改革的关键词。

  “必须通过对各类金融基础设施的准入、运作、监管要求等作出统一规范,厘清各协管部门的权责边界,推进金融业综合统计和监管信息共享。”王静文表示,这样做的原因在于,一方面,新业态、新模式不断涌现,相应增加了内外部风险传导的复杂性,必然要求提升金融基础设施的稳健程度和应对不确定风险的能力;另一方面,原有的多头管理模式要么监管思路不同,导致重复建设和“各自为政”,无法形成合力,要么存在监管盲区,容易引发监管套利,不断积聚金融风险。

  在王静文看来,深改委指出的改革方向中,布局合理是指稳步推进金融业关键信息基础设施的国产化;治理有效,即监管部门之间权责清晰,既不遗漏又不重叠;先进可靠,即相关系统的运行应保持稳定;富有弹性,则指既要保证管控好风险,又要给金融创新留有余地。

  到底由哪个部门负责统筹监管,市场普遍认为应是人民银行。王静文也同意这一观点。人民银行金融稳定局每年发布的《中国金融稳定报告》,都会单辟一章专门介绍当年金融基础设施的运行和完善状况。《中国人民银行2019年预算》在职责部分也提到,人民银行牵头负责重要金融基础设施建设规划并统筹实施监管,统筹金融业综合统计等。

  此外,还需要关注的是,在科技向金融领域加速渗透的今天,需要关注技术给金融基础设施带来的变化。有观点认为,金融基础设施的发展边界最终取决于技术创新。人工智能、云计算、区块链等技术将成为“金融基础设施的基础设施”。央行即将推出的数字货币也要求金融基础设施要跟上技术发展的步伐。专家建议,金融基础设施需要及时改进和优化,提高人工智能、大数据、监管科技、合规科技的应用能力,支持实时监管与预防性监管等。

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